El Banco Central (BCRA) inauguró esta semana una nueva etapa en su política monetaria y cambiaria. Según indicaron Javier Milei y Luis Caputo, la cantidad de pesos se mantendrá estable. Por lo tanto, cada billete que se emita por comprar dólares en el mercado oficial será recapturado, a la vez, en el contado con liquidación (CCL). Para ello, el organismo venderá parte de las divisas que adquiera en el segmento financiero.
El mercado interpretó que el anuncio, más allá de buscar frenar el crecimiento de los pesos, apuntó a aumentar la oferta de dólares en el CCL para reducir la brecha cambiaria. En los primeros días de la semana, efectivamente, esa distancia disminuyó de la zona del 60% en la que operó el viernes pasado al 40% registrado este miércoles.
Sin embargo, a medida que se achica la brecha se complica cada vez más la acumulación de dólares, ya que el BCRA tendrá que gastar una mayor cantidad de las divisas que compra para aspirar los pesos que emite al adquirirlas.
A las cotizaciones de este miércoles, el BCRA tiene que gastar US$7 de cada US$10 que compra para esterilizar pesos. Por lo tanto, solo se queda con US$3 de cada decena que compra. Si, en cambio, se toman los valores de cierre del viernes pasado, la acumulación de reservas sería de US$3,50 cada US$10 comprados.
A las cotizaciones de este miércoles, el BCRA tiene que gastar US$7 de cada US$10 que compra para esterilizar pesos. Por lo tanto, solo se queda con US$3 de cada decena que compra. Si, en cambio, se toman los valores de cierre del viernes pasado, la acumulación de reservas sería de US$3,50 cada US$10 comprados.
